Deuda amenaza futuro de América Latina

LA DEBILIDAD de América Latina es la composición "peligrosa" de su deuda, más que su nivel, según dijo ayer el BID en un informe que refuta la visión de moda en algunos círculos de que la región tiene una aversión "genética" al endeudamiento.
La idea de que América Latina es incapaz, por naturaleza, de soportar un alto volumen de títulos soberanos fue la explicación que en 2003 dieron economistas del Fondo Monetario Internacional (FMI) a la paradoja de que la región sufra frecuentes crisis financieras cuando su nivel de deuda no es mayor que en otros lugares.
Los países desarrollados la deuda ronda como media el 60% del Producto Interno Bruto (PIB), y, al mismo tiempo, sus bonos disfrutan de las mejores evaluaciones de las agencias de riesgo.
Los casos extremos son Bélgica, Italia y Japón, donde las obligaciones públicas superan el 100% del PIB.
En comparación, en América Latina la deuda media se sitúa en el 45% del PIB, tras reducciones en los últimos años.
Los extremos son Guatemala, donde asciende a tan sólo al 14%, y México con el 26%, frente al 70% de Argentina y el 58% de Ecuador, según el BID.
Sin embargo, tan sólo Chile, con una deuda del 13, 7%, obtiene una evaluación por encima de la "línea de inversión" de la agencia de "ratings" Standard & Poors, es decir, que comprar títulos del resto de la región es considerado "especulación".
La razón es su tendencia a suspender pagos porque los gobiernos son incapaces de gestionar sus obligaciones, según dijeron expertos del FMI, encabezados por , Kenneth Rogoff, en un estudio en el 2003.
La "intolerancia a la deuda", es una incompatibilidad tan real que no puede soportar niveles de deuda superiores al 15 ó 20% del PIB.
Se supone que el costo es elevado para los ciudadanos y para llegar a esos porcentajes los gobiernos deben invertir menos en salud y educación, sectores que mejoran las perspectivas de crecimiento.