Datos
- Stansfield predice que el déficit global se ampliará hasta 6.6 millones de toneladas la próxima temporada y hasta 11.2 millones de toneladas al año siguiente.
- F.O. Licht está aumentando su estimación correspondiente al déficit este año desde 600,000 toneladas hasta 1.1 millones de toneladas y espera otra escasez en 2015-2016.
- Green Pool predice la brecha en 5.02 millones de toneladas para el año próximo y Kingsman considera 5.2 millones de toneladas.
- El contrato para entrega en marzo se negoció con una prima de 13 centavos con respecto a los futuros de mayo desde un descuento de 4 centavos a fines del año pasado.
El mercado azucarero se volverá alcista en tanto cuatro años de precios en baja reducen la producción, lo que agrava los déficits hasta 2017-2018, dijo el operador de productos básicos Group Sopex.
La producción mundial crecerá 1.8%, hasta 183.2 millones de toneladas métricas en tres años, en tanto la demanda crecerá 7.9%, hasta 194.7 millones de toneladas, ampliando la brecha hasta 11.5 millones de toneladas, dijo el analista John Stansfield, que estudia el azúcar desde hace dos décadas.
Stansfield prevé un déficit de 700,000 toneladas esta temporada, el primero desde 2010-2011.
Los futuros se desplomaron hasta un mínimo en cuatro años el mes pasado, cuando las reservas globales crecieron hasta un récord. La tendencia podría invertirse, en tanto Kingsman SA y Green Pool Commodity Specialists PTY también pronostican escasez el año próximo.
Morgan Stanley y Rabobank International predicen que los precios subirán debido a una menor siembra y a una producción más alta de etanol en Brasil, el principal proveedor de azúcar.
“Indudablemente, parece que hemos tocado el fondo del mercado”, dijo Stansfield, exanalista en Vitol Services Ltd. y Olam International Ltd. “Esperamos que el mercado sea alcista en los tres o cuatro próximos meses”, dijo en una entrevista en Bangkok el miércoles.
Los futuros en Nueva York cayeron en los cuatro últimos años, la racha más prolongada de caídas desde por lo menos 1962, y tocaron 14.07 centavos la libra el 5 de enero, el nivel más bajo desde junio de 2010.
Los precios se encontraban en 14.81 centavos en ICE Futures U.S. el 13 de febrero.
El aumento en los precios posiblemente se vea limitado por existencias globales récord.
Las reservas crecieron 46% en cinco años hasta alcanzar 43.6 millones de toneladas a fines de 2013-2014, el nivel más alto desde por lo menos 1960, muestran datos del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (Usda, por las siglas en inglés).
“Puede llegar a haber un aumento moderado del precio, pero estadísticamente hablando, todavía hay azúcar más que suficiente como para satisfacer todas las necesidades”, dijo el 10 de febrero Christoph Berg, director ejecutivo de F.O. Licht GmbH. “Esta montaña de azúcar es un obstáculo a la recuperación inminente del precio”.
El contrato para entrega en marzo se negoció con una prima de 13 centavos con respecto a los futuros de mayo desde un descuento de 4 centavos a fines del año pasado.
Esto demuestra que los inversores esperan que caigan las reservas físicas, especialmente las de Brasil, dijo Stansfield. “La parte inicial de la curva del azúcar está invirtiéndose para atraer oferta, lo cual demuestra que el mercado se halla en transición de superávit a déficit”, dijo. “No hay una señal clara de que Brasil crecerá”, añadió.
