Compradores
- Rodrigo Covian, jefe de negociación de renta fija de Bulltick Securities LLC, que tiene sede en Miami, dijo que muchos de sus clientes no han aumentado la tenencia de deuda empresarial mexicana porque quieren ver antes un crecimiento más rápido y la aprobación de las reformas.
- “Están dispuestos a comprar, pero percibo que aún no están decididos”, dijo Covian en entrevista telefónica desde Miami.
Las compañías mexicanas desde Petróleos Mexicanos hasta Cemex SAB ganan terreno a sus pares brasileños en tanto consiguen la mayor participación en las ventas de bonos paranacionales de América Latina en cinco años.
El récord de $27,100 millones que tomaron prestados los emisores mexicanos equivalen al 32% del total de la emisión de bonos de la región, según datos que recopiló Bloomberg. El incremento de 24% de las ofertas mexicanas en 2013 puede compararse con una declinación de 39%, a $28,500 millones, de las ventas brasileñas.
Si bien las compañías mexicanas aprovechan la creciente demanda de los inversores de activos del país en momentos en que el presidente, Enrique Peña Nieto, impulsa reformas impositivas y de energía, los emisores brasileños enfrentan la perspectiva de una reducción de la calificación crediticia soberana.
El rendimiento adicional que los inversores exigen para tener deuda empresarial mexicana en lugar de bonos del Tesoro de los Estados Unidos ha declinado 0.46 puntos porcentuales este año, contra un aumento de 0.53 puntos porcentuales en el caso de Brasil, según JPMorgan Chase Co.
“Son muchas las estrellas que están alineadas para México y para la renta fija empresarial en 2014”, dijo William Perry, un administrador de fondos de mercados emergentes en Stone Harbor Investment Partners LP, que gestiona $55,000 millones en deuda de mercados emergentes. “En cuanto a las perspectivas para 2014, soy más optimista en relación con México que con Brasil”, agregó.
Impulso al crecimiento
Fitch Ratings elevó en mayo la calificación de México a BBB+, el tercer grado de inversión más bajo y un nivel por encima de Brasil, conforme Peña Nieto avanza con los planes de reformar la constitución del país para atraer inversión de empresas de energía como Exxon Mobil Corp.
Las reformas podrían contribuir a impulsar el crecimiento de la segunda mayor economía de América Latina a 6% anual, en comparación con el pronóstico de expansión de 1.3% para este año, ha dicho Peña Nieto.
Standard Poor’s, que en marzo puso en revisión la calificación BBB de México con perspectivas positivas, dijo en junio que podría reducir la nota de Brasil debido a un crecimiento débil y al mayor endeudamiento.
“En general, el mundo considera que México es más seguro que Brasil”, dijo desde Ciudad de México Guillermo Rodríguez, que contribuye a la administración de $6,000 millones en Corp. Actinver SAB.
