Si la estanflación significa un crecimiento económico nulo o lento combinado con inflación, la estandeflación es el descenso de los precios y del crecimiento.
Podría argumentarse que el término estandeflación es gratuito, ya que la deflación suele ser producto de una contracción económica. Aun así, la experiencia del Japón en la década de 1990 y aun hoy demuestra que el fenómeno puede ocurrir en periodos de crecimiento vigoroso y, a veces, de alzas accionariales. Por ahora, las acciones japonesas están deprimidas. Hallándonos aún en enero, el índice de acciones Nikkei 225 ha perdido casi 15% de su valor este año porque los inversionistas se preparan para recesiones potenciales en Estados Unidos y Japón. En el caso del Japón, varios años de expansión económica no han bastado para hacer que los precios al consumidor establezcan una tendencia alcista prolongada.
