Grupo Adelag S.A. no ha presentado informe financiero del último trimestre

Después que se advirtieran preocupantes cifras en los estados financieros consolidados al 30 de junio del 2000 de Adelag. S.A y sus subsidiarias, estas empresas no habían presentado a la Comisión Nacional de Valores (CNV) hasta el jueves pasado el informe financiero del último trimestre.
Ante esta mora, la entidad reguladora debe multar a las empresas del grupo que participan en el mercado de valores, a saber, Financiera El Roble, S.A. y Enafin International S.A.
De acuerdo a la ley, tenían hasta el 30 de noviembre para presentar sus respectivos estados financieros del 30 de septiembre pasado, el cual debía reportar sobre los resultados de dichas empresas desde el mes agosto hasta septiembre; instrumento que los tenedores de bonos utilizarían para conocer el desempeño financiero de las empresas durante ese período.
Conforme al artículo 208 del Decreto Ley 1 del 89 de julio de 1999, la CNV está facultada para imponer multas administrativas, al momento que no se presenten los respectivos informes.
De acuerdo al reglamento vigente, la CNV podría imponer multas durante los primeros 10 días hábiles por el monto de 50 dólares diarios, durante los próximos 10 días hábiles, 100 dólares diarios y 150 dólares por los 10 días hábiles siguientes.
Pero, sin duda, para los tenedores de valores de estas empresas, el pago de esta ínfima multa resulta insignificante, cuando entre los círculos comerciales se cuestiona la capacidad en el pago de sus pasivos financieros, incluyendo los bonos y valores comerciales negociables (conocidos como VCNs).
Adelag S.A reconoció en un comunicado, el pasado mes, que pasa por una situación financiera difícil que demandaría un tratamiento especial, por lo que se decidió formar un comité de bancos para reestructurar la compañía. Las entidades bancarias aceptaron operar bajo esta condición pero dieron un plazo hasta el 15 de este mes, para que el consorcio presente con pruebas una nueva cara desde el punto de vista económico.
De acuerdo a fuentes bursátiles, cuando una empresa de este tipo demuestra que atraviesa por aprietos financieros para hacerle frente a sus deudas, lo que usualmente ocurre en el mercado de valores es que el costo de financiamiento de la empresa sube.
Esto ocurre, según la fuente, porque las compañías con estrechez financiera tiende a aumentar el riesgo de mantener sus deudas, pero en el caso de Adelag el hecho aún no ha ocurrido porque no se ha realizado ninguna oferta pública recientemente. Sin embargo se prevé que acontezca un cambio en los costos de financiamiento.
Esto se puede ver reflejado de alguna manera en el mercado secundario de papeles que están en circulación, pero curiosamente no ha ocurrido, porque los tenedores de bonos aún no han salido a ofrecerlos a la venta.
Las empresas que conforman el grupo son: El Triángulo S.A, Financiera El Roble, El Eléctrico Internacional S.A, Unicentro Trading Company Inc., Tecno Auto, S.A., Tecno Taller, S.A., Comercio Total, S.A. y Enafin International, S.A.
El grupo esta organizado operativamente en los siguientes cinco segmentos: auto partes o distribución de autos coreanos Hyundai y autos japoneses Suzuki; construcción y distribución de materiales y los servicios de mano de obra; accesorios para autos; e inmobiliarias que se dedican al alquiler de edificios, locales comerciales y otros.
De sus estados financieros a junio del 2000, auditados por la firma Arthur Andersen, se pueden resaltar los siguientes detalles:
Adelag mantenía cuentas por cobrar con compañías relacionadas por un poco más de 31 millones de dólares, mientras que en 1999 están sumaban 22 millones 739 mil 464 dólares, lo que representó un aumento del 38.7%.
Además, mantenía cuentas por cobrar con otras compañías, incluyendo International Thunderbird Gaming Ltd. (casinos), International Department Store Inc. (Sears) y Caribbean International Supply Ltd., por la suma de 4 millones 479 mil 976 dólares.
En las inversiones y otros activos, se registraron inversiones en CONELSA, Financiera Total, S.A, Bonos del Tesoro, Ace Hardware Corporation y otras, por un valor, al costo, de 4 millones 473 mil 711 dólares.
Además se registraron cuentas por cobrar a accionistas por 1 millón 652 mil 956 dólares.
En cuanto a los pasivos, el grupo mantenía VCNs con un saldo de 12 millones 123 mil dólares, contra los 18 millones 843 mil
dólares reportados el año anterior.
En bonos por pagar, la suma ascendía a 21 millones 652 mil 611 dólares, lo cual representó un aumento del 64.6% en relación con 1999.
En préstamos por pagar y sobregiros bancarios, el grupo mantenía 36 millones 639 mil 065 dólares, cuando en 1999 en este renglón sólo tenían 31 millones 382 mil 353 dólares.
Las ventas de Adelag disminuyeron en el 2000, comparación con el año pasado, un poco más de 4 millones de dólares; mientras que aumentaron los gastos de ventas y administración por más de 1 millón de dólares.
Los resultados anteriores produjeron pérdidas totales de 1 millón 820 mil 449 dólares, mientras que en 1999 habían logrado ganancias de 1 millón 493 mil 455 dólares.