La caída de los precios del crudo está nublando las perspectivas de la empresa petrolera estatal de México después de que los inversores compraron ávidamente los bonos, tras las medidas de apertura de la industria.
Claves
- La producción petrolera en México promedió los 2,398 millones de barriles diarios en el tercer trimestre, un 4.3% menos que hace un año.
- Las ventas de petróleo cayeron 1% interanual en el último trimestre de 2014, en tanto las exportaciones se redujeron aproximadamente en un 7%.
- Si los precios del petróleo siguen bajando, las autoridades mexicanas prevén que los proyectos de costos más altos podrían aplazarse.
Los pagarés de Petróleos Mexicanos denominados en dólares rindieron solo 0.7% desde fines de septiembre, menos que el promedio de la deuda de empresas con grado de inversión que sigue Bloomberg, en tanto el petróleo se desplomó 14%. En los primeros nueve meses del año, los bonos aumentaron 8.8%, alrededor de 1.5 veces el promedio, conforme el Gobierno aprobó normas para poner fin al monopolio energético del país.
Aunque la deuda de Pemex está respaldada por el Gobierno, el rendimiento adicional que exigen los inversores para tener sus bonos con vencimiento en 2035 en lugar de pagarés soberanos comparables está cerca del nivel más alto en siete meses debido a que la baja del petróleo amenaza con reducir los ingresos de la empresa.
El presidente Enrique Peña Nieto dice que los cambios legales para permitir que las compañías extranjeras extraigan crudo en México por primera vez desde la década de 1930 contribuirán a reducir la carga tributaria de Pemex y atraerán $250,000 millones en inversiones extranjeras directas para 2018.
“Esto sin duda le quita algo de brillo a esta historia”, declaró desde Londres Kieran Curtis, gerente de deuda de mercados emergentes de Standard Life Investments Ltd., que administra $271,000 millones que incluyen bonos soberanos en dólares de Pemex y México. “Los inversores esperaban una gran entrada de inversiones extranjeras directas al sector petrolero”.
La mezcla de petróleo crudo de México siguió la caída de los precios mundiales en tanto un crecimiento mundial débil enfría la demanda al tiempo que la producción con fractura hidráulica en los Estados Unidos refuerza la oferta.
Producción de la Opep
La Organización de Países Exportadores de Petróleo (Opep), la semana pasada, rebajó los pronósticos sobre la cantidad de petróleo que necesita proveer.
Ali Al-Naimi, ministro de Petróleo de Arabia Saudita, viajará a México esta semana después de hacer escala en Venezuela. Arabia Saudita consultó a los dos países latinoamericanos en lo referente a la política petrolera entre 1998 y 2001 para elevar los precios del crudo.
Pemex perdió unos 11 mil millones en lo que va del año debido a que redujo su producción y pagó la mitad de sus ingresos en impuestos.
