El segundo fabricante de computadoras personales del mundo, y más reciente víctima de la debilidad del euro, Dell Computer Corp, es una muestra clara de porqué Estados Unidos probablemente tratará de evitar más caídas de la moneda única europea.
Dell advirtió la semana pasada que sus ventas para el tercer trimestre se verán afectadas por una menor demanda en Europa, provocada en parte por unos precios más altos en la zona euro para los artículos estadounidenses importados.
La consecuencia fue que el jueves en la tarde Dell caía 10.4 por ciento, a $25.25, en la Bolsa de Nueva York, lo que arrastraba al índice compuesto Nasdaq a una baja que oscilaba alrededor de 1.6 por ciento.
Los problemas de Dell son la primera muestra de la razón de porqué Estados Unidos estuvo dispuesto a unirse a sus socios del Grupo de los Siete para intervenir el mes pasado el euro, y de por qué probablemente lo haría otra vez si la moneda europea sigue cayendo.
"La intervención está muy directamente relacionada con temas como el de Dell", dijo Paul Horne, economista de Schroeder Salomon Smith Barney en Londres.
"Las advertencias de menores ganancias de las principales compañías tecnológicas en las últimas semanas han contribuido a ahondar las preocupaciones por la rapidez de la desaceleración de la economía estadounidense".
Después de la intervención, el Banco Central Europeo subió en 25 puntos base la tasa de interés, pero los estrategas de política monetaria en Estados Unidos estarán más preocupados con la situación de compañías como Dell.
"Se ha puesto en juego cierta macropsicología en lo de la debilidad del euro", dijo el presidente y presidente ejecutivo Michael Dell a analistas en una reunión en Texas. "La gente (en Europa) ha estado considerablemente menos inclinada a hacer gastos en términos de tecnología".
El peligro para Estados Unidos es que una desaceleración lenta en el crecimiento económico se convierta en un descenso brusco, en momentos en que las compañías sufren por la menor competitividad en Europa.
Dell no es la primera compañía estadounidense que culpa al euro de su reducción en las ventas.
El gigante de los microprocesadores, Intel Corp. y el fabricante de computadoras personales Apple Computer Inc. anunciaron recientemente que tuvieron ventas menores en Europa.
El fabricante de película para fotografía Eastman Kodak también culpó a la fortaleza del dólar al advertir de que sus ganancias no cumplirán con sus pronósticos.
Esta racha de advertencias ha afectado seriamente al índice compuesto Nasdaq de la Bolsa de Nueva York, que ha perdido casi 20 por ciento de su valor desde el 1ro. de septiem bre.
Esto, a su vez, podría traducirse en menores gastos a nivel del consumo y de las empresas, dijeron analistas.
Las noticias de Dell son especialmente preocupantes para las grandes empresas estadounidenses porque, a diferencia de Apple y de Intel, una gran parte de su facturación proviene de ventas a nivel empresarial.
Eso indica que la debilidad del euro está afectando los planes de gastos de capital por parte de las compañías europeas.
En teoría, dijeron analistas, esto vuelve más vulnerables a una amplia gama de firmas estadounidenses que venden a las empresas europeas.
"Podríamos argumentar que el dólar fuerte se ha convertido en algo demasiado bueno", dijo Paul Meggyesi, estratega de divisas de Deutsche Bank en Londres.
"Los beneficios en términos de baja inflación están cada vez más superados por los aspectos negativos en términos de la capacidad de Estados Unidos para competir en los mercados externos".
Sin embargo, dijo Meggyesi, es poco probable que Estados Unidos quiera ver al dólar caer rápido y de forma drástica, ya que eso desataría la inflación y podría quedar fuera de control.
No todos los observadores están de acuerdo en que un euro más fuerte con respecto al dólar vaya a resolver los problemas de las compañías estadounidenses que buscan vender en la zona euro.
