Bancos europeos han llenado sus balances de bonos de los gobiernos nacionales, obligados por las normas sobre capital y tentados por los préstamos del banco central, sembrando las semillas de la siguiente etapa de la crisis de la deuda soberana.
“Estamos viendo una creciente balcanización de las finanzas”, dijo Toby Nangle, que colabora en la administración del equivalente a unos 49 mil millones de dólares como responsable de asignación de multiactivos de Threadneedle Asset Management en Londres. “Es el proyecto de la moneda común marcha atrás”.
Los retornos negativos de la deuda más segura, los rendimientos alemanes a dos años, cayeron por debajo de cero por primera vez el 1 de junio y las dudas respecto a si los países endeudados harán un reembolso hacen que haya pocos compradores para la deuda pública, según Citigroup Inc.
Las instituciones financieras, financiadas por dinero a tres años del Banco Central Europeo, llenaron el vacío, estrechando más el vínculo entre los soberanos y sus bancos locales.
Los créditos de bancos europeos sobre Italia se redujeron casi un 18% interanual a 645 mil millones en el último trimestre de 2011, según el Banco de Pagos Internacionales de Basilea.
Los créditos sobre España bajaron 19% a 513 mil millones en el mismo periodo, revelan los datos del BPI.
Las dependencias mutuas y las distorsiones creadas “podrían sembrar las semillas de crisis aún más grandes en el futuro”, señaló Hans Lorenzen, estratega de Citigroup en Londres.
“El problema nacional se vuelve cada vez más grande si un soberano entra en cesación de pagos cuando una gran parte de la deuda soberana está en manos de los bancos nacionales”. España, el cuarto miembro de la zona euro en necesitar un rescate, pidió 100 mil millones de euros (125 mil millones de dólares) para recapitalizar sus bancos.
RENDIMIENTO SUBIÓ UN 6.28%
- Los rendimientos de los bonos españoles aumentaron de 6.28% en la última semana a más de 6.65% por la preocupación de que la ayuda perjudique a los bonistas existentes al subordinar sus reclamos de reembolso.
