Análisis
- Los inventarios de China crecerán 16%, más de cinco veces lo que tenía el país en 2011 y 62% del inventario mundial estimado.
- La abundancia surgió luego de que los precios casi se duplicaran en 2010 y alcanzaran el nivel más alto de la historia, $2,197, en marzo de 2011.
- La producción se expandió a un récord de 125.14 millones de fardos el año siguiente. La demanda declinó 11% respecto del pico alcanzado en 2007 y la recesión global reducía las ventas de indumentaria y productos textiles.
El cuarto año consecutivo de excedente de producción de algodón y la mayor declinación de las importaciones chinas desde 2000 crean inventarios globales récord, lo que augura más ganancias para los fabricantes de ropa interior Hanes.
Los inventarios treparán 8.6%, a 93,765 millones de fardos en los 12 meses hasta julio, dijo el Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA por la sigla en inglés) en un informe del 12 de agosto.
Hay suficientes inventarios para fabricar tres pares de jeans por habitante del mundo y las reservas se duplicaron desde que llegaron al nivel más bajo en 13 años en 2010.
Los precios podrían caer 8.5%, a 76.6 centavos de dólar por libra para fines de 2013, según las estimaciones de 16 analistas que recopiló Bloomberg.
China, que usa alrededor de un tercio del algodón del mundo, reducirá las importaciones un 46%, o 9.33 millones de fardos, respecto del año pasado conforme se concentra en apoyar a los productores locales.
El país acumula el mayor inventario de la historia luego de que el Gobierno efectuara compras para ayudar a los agricultores cuando se desaceleraba el crecimiento económico.
La estimación del USDA sobre las importaciones chinas es de alrededor del doble de la declinación que estima para la producción global en momentos en que las cosechas mejoran en los EE.UU., India, Brasil y Australia.
“Estimamos que la débil demanda china y la elevada producción global seguirán pesando en los precios”, dijo Paul Christopher, estratega internacional jefe en St. Louis de Wells Fargo Advisors, que administra unos $1.3 billones de activos.
“La economía china se desacelera y el crecimiento de las exportaciones ha sido más débil del que esperábamos para las plantas textiles y otros centros de manufactura”, indicó Paul Christopher.
Expansión
El algodón subió este año 11%, a 83.75 centavos de dólar, en ICE Futures U.S. en Nueva York conforme la mejora de los rendimientos reducía el temor a sequías que había hecho aumentar los precios un 25%.
El índice GSCI Spot de 24 materias primas de Standard Poor’s subió 3.4% desde fines de diciembre, y el índice MSCI All-Country World de acciones aumentó 7.4%. El índice de Bonos del Tesoro de Bloomberg declinó 3.1%.
La producción global caerá 3.9%, a 116.38 millones de fardos en los 12 meses a partir del 1 de agosto en tanto la demanda se expande 2.3%, a 109.85 millones de fardos, dice el USDA. Un fardo pesa 218 kilos (480 libras).
