El Ministerio de Economía anunció que prepara una fuerte restructuración de la deuda argentina que según trascendió podría llegar a superar los 3.000 millones de dólares. El énfasis se pondrá en el rescate de bonos Brady como los Par y Descuento, a diferencia de la última operación de este tipo realizada a mediados de febrero por el actual equipo económico que privilegió los BOCON.
El mecanismo que pondrá en marcha el gobierno será el de ofrecer a los inversores un canje de dos nuevos títulos, uno a corto plazo (5 ó 7 años) y otro a más largo (hasta 30 años) por los bonos Brady mencionados, a los que se sumarán BOCON y otros papeles que se definirán en los próximos días. De todas maneras hay un dato clave a tener en cuenta por los inversores: se descarta que el gobierno privilegiará los títulos como los Par y de Descuento en la selección dado que por cada 1.000 millones de dólares que obtiene de esos papeles, obtiene US$ 150 millones de ganancia contable (por la garantía en bonos del Tesoro norteamericano que poseen los Brady). Lo interesante para el equipo económico es que esa ganancia la computa como "otros ingresos no tributarios" por lo que le permitirá compensar la menguada recaudación de impuestos acercarse a las metas fijadas con el FMI.
La Secretaría de Finanzas otorgó mandato a 13 bancos liderados por el Goldman Sachs para realizar en los próximos tres meses ese canje de bonos, según reveló el subsecretario de Financiamiento, Julio Dreizzen. "El canje se hará íntegramente por Internet, y busca reducir los vencimientos de corto plazo y tener una ganancia financiera y de caja", sostuvo Dreizzen.
"La ventaja de Internet es que tenemos información de las ofertas en tiempo real, llegamos a más inversores, se logra más transparencia y más competencia, lo que generará mejores resultados para el gobierno, baja costos operativos y elimina errores", aseguró Dreizzen.
Sostuvo que se buscará rescatar bonos de un amplio espectro, tanto en pesos como en dólares, que tengan un horizonte de vencimiento de 2 a 3 años, para cambiarlos por bonos que tengan una mayor liquidez, aunque altas fuentes del Palacio de Hacienda confirmaron que el énfasis principal se pondrá en los Brady.
El anuncio formal del canje se hará "entre una y dos semanas y media antes de la realización de la operación, que utilizará el sistema de precios holandés revertido", comentó el subsecretario de Financiamiento. En el programa financiero para este año se había previsto una ganancia de 1.000 millones con canjes de deuda. En febrero se hizo el primer canje, en el que se rescataron bonos por un valor nominal de 3.000 millones de pesos y se generó un beneficio de 670 millones.
Dreizzen dijo no saber si el que hoy se anunció será el último canje del año "Dependerá del monto de las ofertas que recibamos", dijo, aunque admitió que si las propuestas son buenas se podrá superar la meta fijada.
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