Producción
- Los ingenios aumentarán el volumen de producción de etanol después de que la empresa estatal, Petróleo Brasileiro SA, dijera el 29 de enero que iba a subir el precio de la nafta en un 6.6% en el sector de refinería.
- Los precios de la nafta y el etanol
- compiten por el mercado de propietarios de vehículos híbridos, que funcionan con combustible flexible (motor Flex-fuel) o, lo que es lo mismo, usando cualquiera de los dos.
El proveedor de azúcar y etanol Grupo Virgolino de Oliveira S.A. publicará las ganancias en el mercado de bonos más cuantiosas de Brasil, ya que la cosecha récord de caña hace revivir a los ingenios que habían quedado aislados en el territorio del mayor productor mundial de endulzante.
La rentabilidad de las obligaciones negociables al 11.75% de la empresa, por un valor de $300 millones y vencimiento en 2022, cayó al 10.64%, o sea, un 5.39% desde el pico que alcanzó el 4 de junio. Los títulos que tienen una calificación cinco estadios por debajo del grado de inversión que otorga Standard & Poor’s se apreciaron en un 43% y duplicaron así el promedio vigente para la deuda basura denominada en dólares en América Latina, según los datos recabados por Credit Suisse Group AG.
Los tenedores de títulos vuelven a recuperar la confianza en ingenios como los de Virgolino apoyándose en la especulación de que la cosecha de caña de azúcar, más grande a causa del clima seco que se ha vivido, les permita impulsar la producción, ya que el aumento de los precios de la nafta lleva a más conductores brasileños a cargar etanol a modo de combustible alternativo.
Una demanda más importante también podría permitirles a los productores de la industria del azúcar y el etanol, valuada en $48,000 millones, comenzar a pagar la deuda emitida, que en 2012 subió a su máximo trienal del 93% de las ventas. “El precio de la nafta tendría que darles impulso extra a los ingenios azucareros”, dijo Vinicius Pasquarelli, operador de mercados de deuda emergentes en Standard Credit Group en Nueva York. “Les da un empujón en medio de la fuerte demanda que hay de obtener rentabilidad alta”.
Activos más riesgosos
Los títulos de Virgolino también generan ganancias, ya que los inversores en renta fija de todo el mundo van en busca de activos con un rendimiento mayor en un momento en que los bancos centrales de las naciones industrializadas que van de Estados Unidos a Japón intentan eliminar los costos de endeudamiento y reanimar el crecimiento.
La demanda de deuda en dólares con calificación de grado especulativo redujo la rentabilidad promedio a un récord del 6.42% el 28 de junio, según el índice de rentabilidad alta, U.S. High Yield, que lleva el Bank of America Corp.
Desde que la rentabilidad de Ariranha, la deuda de Virgolino con vencimiento en 2022, tocó su máximo hace siete meses, los títulos devolvieron una ganancia 3.4 veces mayor que el promedio de las obligaciones negociables en dólares que hay en Brasil.
