Estiman que la economía suba 4.5%
- La economía colombiana, que mueve $332 mil millones, crecerá 4.5% este año, su promedio de diez años, y superará el 2.9% de América Latina, según 22 economistas que participaron en encuestas de Bloomberg.
Colombia está tan empeñada en reducir su costo de endeudamiento en el mercado local de deuda de $83 mil millones, que el Gobierno está dispuesto a arriesgarse a bajar los esfuerzos para debilitar la moneda.
El Gobierno planea rebajar el impuesto a las ganancias de los extranjeros sobre los bonos de alrededor del 33% al 14% para atraer a los inversionistas con tasas de interés de mercado más de tres veces más altas que las de los bonos del Tesoro.
Los bonos colombianos locales de referencia con vencimiento en 2024 rinden 6.15%, o 1.88 puntos porcentuales más que sus títulos internacionales en pesos.
El diferencial se reducirá a la mitad una vez que la rebaja del impuesto entre en vigencia, dijo la directora de Crédito Público María F. Suárez en una entrevista del 19 de noviembre.
Aunque el capital extranjero podría reducir el costo de la deuda del Gobierno, también significa más demanda para el peso, que aumentó un 50% en la última década, el segundo porcentaje más alto en A. Latina después del real brasileño.
El banco central compró $4 mil millones este año para debilitar la moneda en tanto el presidente Juan Manuel Santos trata de proteger el empleo y las exportaciones.
El plan impositivo es semejante al de México, que eliminó las barreras para la renta fija en la década de 1990, en contraposición con Brasil, donde los impuestos a las compras de bonos por extranjeros desde 2009 debilitaron el real.
“Las medidas de Colombia se van a ver recompensadas”, señaló Pablo Cisilino, que colabora en la gestión de $50 mil millones de deuda de mercados emergentes en Stone Harbor Investment Partners en Nueva York. Estima que la aprobación legislativa de la rebaja del impuesto podría reducir el diferencial de rendimiento entre los bonos locales de Colombia con vencimiento en 2024 y la deuda internacional de similar vencimiento en hasta 1.5 puntos porcentuales.
Un descenso de un punto porcentual en el bono colombiano con vencimiento en 2024 en los próximos doce meses llevaría a un retorno de 13.3% en los bonos, en contraste con un retorno de 5.7% para los bonos de similar vencimiento en México, uno de 9.6% en Brasil y uno de 1.7% en EE.UU.
