Los administradores de fondos apuestan que la Reserva Federal de Estados Unidos bajará las tasas de interés en 50 puntos básicos hacia junio del próximo año.
Y, para anticiparse, ya han comenzado a comprar activos de bancos, fideicomisos de inversiones inmobiliarias y acciones cíclicas.
Después de ver cómo muchas acciones se despedazaron este año a causa de las dudas sobre las ganancias de las empresas, los administradores de dinero están tomando posiciones en compañías constructoras de viviendas, prestamistas y otras acciones que deberían tener un buen desempeño con una baja de tasas que impulse el crecimiento.
Muchos administradores pronostican una baja de tasas de 25 puntos básicos en el primer trimestre de 2001, y al menos uno de ellos dijo que los inversores que están esperando señales más claras de la Fed ya habrían perdido las mejores oportunidades de compra.
"Será un baile de dos tiempos, con un cambio a una inclinación neutral (en la próxima reunión de la Fed) el 19 de este mes, y una probabilidad de 80 por ciento" de que la Fed cederá en su política de tasas el próximo trimestre, dijo Chris Wolfe, estratega de mercados de acciones del grupo para inversores privados del banco de inversión J.P.Morgan & Co, que maneja activos por 80, 000 millones de dólares.
Un recorte de tasas de un cuarto de punto porcentual en la tasa de préstamos interbancarios podría ocurrir incluso en enero, dijo Wolfe. A esta acciD podría seguirle otra baja de 25 puntos básicos, en el segundo trimestre, añadió.
El inversor dijo que la probabilidad de que la Fed no haga nada en la primera mitad del año es casi inexistente.
Administradores de fondos como Gerry Sandel, de la firma Heartland Advisors Inc., que desde Milwaukee administra 2.500 millones de dólares, ya están comprando acciones, en anticipación a un recorte de tasas.
"Estamos posicionando nuestra cartera para una acción de la Fed", dijo Sandel, para quien la probabilidad de que la Fed ceda en el segundo trimestre es mayor que 50 por ciento.
Las acciones cíclicas, o acciones de empresas cuya fortuna está ligada a los cambios de la economía en general, están en la lista de compras de Gregg Summerville, administrador de fondos de la firma Kirr, Marbach & Co., de Columbus, Indiana, que maneja 500 millones de dólares.
Summerville di que la probabilidad de que la Fed ceda en su política de tasas en marzo próximo es de 60 por ciento, y que la autoridad monetaria estadounidense se verá más presionada a actuar si la economía muestra señales de rápida desaceleración.
