Bonos venezolanos aumentan su valor y rendimiento

Corina Pons y Verónica Navarro Espinosa (Bloomberg ) / BLOOMBERG Pronósticos de los especialistas El rendimiento del bono de referencia de Venezuela podría caer a tan solo 4% si el gobierno de Chávez es reemplazado por uno que busque atraer inversiones y aumentar la producción de petróleo, según Alberto Bernal, responsable de investigación de renta fija de Bulltick Capital Markets en Miami y recomienda compraran dichos bonos en abril.

Cuando Barclays Plc recomendó a los inversionistas comprar bonos venezolanos apostando a que el presidente Hugo Chávez perdería la reelección en octubre, el banco dijo que su batalla contra el cáncer podría sacarlo de su cargo si ganaba.

Aunque Chávez obtuvo una victoria por once puntos de diferencia que desató la peor caída de los bonos en cuatro años, la apuesta este mes está recompensando a los inversionistas con un retorno de 7% que supera más de veinte veces el promedio de la deuda de mercados emergentes.

El alza llevó los retornos a 49% este año en tanto la reaparición del cáncer de Chávez alimenta las versiones de que será reemplazado por un presidente que buscará atraer las inversiones extranjeras que él alejó.

Los analistas de Barclays en Nueva York, bajo la dirección del venezolano Alejandro Grisanti, dicen que el alza no ha terminado porque la deuda del Gobierno sigue siendo barata respecto de los pares de naciones en desarrollo.

Los bonos venezolanos en dólares con vencimiento en 2020 rinden 8.

76%, frente a rendimientos por debajo del 5.

5% sobre los pagarés de similar vencimiento emitidos por Vietnam y Mongolia, países que comparten con el país sudamericano una calificación crediticia de B+ de Fitch Ratings.

“Mantuvimos nuestra posición en bonos venezolanos porque creemos que existe la posibilidad de un cambio de conducción pacífico y democrático”, dijo Grisanti, de 46 años.

“No nos habíamos equivocado y seguimos creyendo en eso.

Esta alza de los bonos continuará”.

Operación de cáncer.

Los aumentos de la deuda venezolana en dólares son los segundos más grandes de los mercados emergentes este mes después de los bonos argentinos y los segundos mejores de este año, ya que solo son superados por los pagarés de Costa de Marfil, según el índice EMBI Global de JPMorgan Chase Co.

El rendimiento de los bonos de referencia de Venezuela con vencimiento en 2027 se desplomó 4.

55 puntos porcentuales este año, a 8.

94%.

Chávez expropió más de mil compañías desde que asumió la presidencia en 1999, fue sometido a una cirugía de seis horas en Cuba el 11 de diciembre para extirpar un cáncer hecho público en junio de 2011.