Preferencia
- En febrero, Bill Gross, uno de los máximos responsables de inversión de Pimco, que tiene sede en Newport Beach, California, y es la mayor firma administradora de fondos de bonos del mundo, dijo que le gustaban los bonos de México en parte porque su deuda es baja respecto de la de otros países.
- La deuda bruta de México como porcentaje del PIB será de 43.5% este año, en comparación con 67.2% de Brasil, 108.1% de los Estados Unidos y 95% de la zona del euro.
El presidente Enrique Peña Nieto recurre a los tenedores de bonos encabezados por Pacific Investment Management Co. (Pimco) para financiar el mayor déficit presupuestario de México en cinco años para no fomentar más protestas mediante un gravamen a alimentos y medicamentos.
Los bonos del país con denominación en pesos han declinado 0.5% en dólares en las últimas dos semanas, contra un aumento promedio de 0.1% de los mercados emergentes, conforme crece la especulación de que el Gobierno moderaría los aumentos de impuestos planeados en momentos en que el crecimiento económico es el más lento en cuatro años.
Peña Nieto, presidente desde diciembre, aseguró que ampliaría la base impositiva para reducir la dependencia de México de la productora de petróleo estatal.
Luego de protestas que interrumpieron el tráfico en Ciudad de México, el Gobierno limitó los aumentos de impuestos a los sectores de salarios más altos, las empresas y los compradores de bebidas azucaradas, una medida que dejaría el déficit presupuestario del año próximo en 3.5% del producto interno bruto. La brecha exigiría más ventas de bonos que amenazan con afectar los retornos de inversores como Pimco, el mayor tenedor de deuda mexicana en pesos con vencimiento en 2024.
“La reforma es positiva, pero implica otros elementos a corto plazo que ejercen más presión sobre el mercado de lo que se pensaba en un primer momento”, dijo en entrevista telefónica desde Ciudad del Cabo Vivienne Taberer, una administradora de dinero que contribuye a la gestión de unos $14,500 millones en activos de mercados emergentes en Investec Asset Management.
Propuesta
La propuesta presupuestaria del 8 de septiembre de Peña Nieto comprende un mayor gasto público para impulsar la economía. En 2009, el Gobierno tenía un déficit fiscal consolidado de 4.5% del producto interno bruto conforme la economía se contraía, dijo ayer a la prensa el ministro de Hacienda, Luis Videgaray.
La toma de crédito neta en pesos de México aumentaría 550,000 millones de pesos ($42,000 millones) en 2014, en comparación con un incremento neto de 415,000 millones de pesos de este año, sobre la base de pronósticos del Gobierno. El país tiene en la actualidad unos 4.7 millones de millones de pesos de deuda en moneda local en circulación. La toma de crédito externo crecería unos $10,000 millones el año próximo en el marco de la propuesta, en comparación con un aumento de $7,000 millones este año.
