La Caja de Seguro Social (CSS) dio a conocer el estado de sus inversiones financieras y depósitos bancarios al cierre trimestral del 30 de septiembre de 2026, revelando un total de B/.15,254.2 millones. Del total de estos recursos, una parte mínima de las reservas se encuentra en bancos privados.
De acuerdo con el informe oficial, los depósitos en la banca privada representan únicamente el 2.44% del conjunto total de inversiones y depósitos de la institución.
Esta porción se distribuye en seis entidades bancarias supervisadas por la Superintendencia de Bancos de Panamá (Bladex, BAC Panamá, Global Bank, Banistmo, Banco Aliado y Credicorp Bank).
En contraste con la participación privada, el 91.9% de los depósitos bancarios de la CSS se concentra de manera mayoritaria en la banca estatal (específicamente en la Caja de Ahorros y el Banco Nacional de Panamá).
Distribución general de los recursos
El informe detalla que los más de 15 mil millones de balboas de los asegurados se dividen fundamentalmente en dos grandes bloques:
Portafolio de valores: B/.10,674.0 millones, equivalentes al 70.0%.
Depósitos bancarios: B/.4,580.2 millones, equivalentes al 30.0% (dentro del cual se incluye el porcentaje mínimo destinado a la banca privada).
La institución subrayó que la selección de estas entidades y la administración de los fondos se rigen estrictamente bajo criterios técnicos, de solvencia, liquidez y cumplimiento de la normativa vigente, buscando blindar los fondos de pensiones y jubilaciones de los panameños.
Por otro lado, la CSS destaca que la Ley 462 de 2025 introdujo un límite máximo del 75% de exposición al riesgo soberano panameño, calculado conforme a las categorías definidas legalmente.
Este límite orienta las nuevas inversiones y la diversificación progresiva del portafolio. Las posiciones constituidas antes de la reforma deben administrarse conforme a las disposiciones legales y al régimen de transición aplicable, evaluando sus vencimientos, condiciones financieras y alternativas de reinversión.
Con respecto a las inversiones internacionales, según la CSS estas no se realizan indiscriminadamente. Los instrumentos de deuda soberana extranjera, de organismos multilaterales y de emisores privados deben cumplir los requisitos de calificación de riesgo de grado de inversión y demás condiciones de elegibilidad establecidos por la normativa aplicable.
La institución, asimismo, subraya que administrar bien las reservas no consiste en perseguir la tasa más alta, sino en obtener rendimientos adecuados con riesgos controlados. Una tasa elevada puede representar una mayor exposición al riesgo. Por eso, antes de invertir, la CSS debe evaluar la solvencia del emisor, la seguridad del instrumento, su liquidez, el plazo y la rentabilidad esperada.
¿Quién controla estas inversiones? La Ley 462 de 2025 y el Reglamento para la Gestión de Riesgos e Inversiones establecen criterios de diversificación, límites por tipo de inversión, emisor y grupo económico, requisitos de calificación crediticia, evaluaciones técnicas y mecanismos de supervisión.
Las decisiones deben contar con sustentación financiera y están sujetas a los procedimientos de aprobación, seguimiento y rendición de cuentas correspondientes.
"Las reservas de los asegurados no son recursos para apuestas financieras. Su administración está sujeta a reglas y responsabilidades que deben poder demostrarse", destaca la CSS, que agrega que la seguridad de estos recursos no se determina mediante comparaciones con situaciones financieras de otros países (como Paraguay).
