¿Por qué es tan barato el S&P 500 si las empresas ganan tanto?
- Elizabeth Stanton y Michael Tsang
Las empresas de energía cotizan 10,96 veces las ganancias pronosticadas, la valuación más barata entre los sectores no financieros
Exxon Mobil Corp. ganó en el 2007 más que ninguna otra empresa que cotiza en Bolsa en toda la historia. Las ganancias de Eli Lilly & Co. podrían tener este año la mayor alza del decenio y se espera que Corning Inc. gane más por dólar de ventas que en ningún otro momento de los últimos 20 años.
Las tres empresas también están más baratas que el índice Standard & Poor's 500, que sirve de referencia para las acciones estadounidenses, que a su vez cotiza a su menor nivel de los últimos 18 años.
El ingreso neto del cuarto trimestre de los 412 miembros del S&P 500 que ya anunciaron sus resultados bajó un promedio de 19%, afectado por pérdidas por créditos bancarios de más de $146.000 millones, según datos compilados por Bloomberg.
Excluyendo las empresas financieras, las ganancias subieron 18%. El crecimiento de las ganancias y los bajos precios vuelven atractivas las acciones no bancarias, como las de empresas de energía, laboratorios farmacéuticos y fabricantes de productos electrónicos para los consumidores, dicen BlackRock Inc., Hartford y Wells Capital Management, que supervisan más de $1 billón.
"El temor pesa más sobre las valuaciones que los fundamentos, que son bastante buenos", dijo James Paulsen, estratega jefe de inversiones en Wells Capital, que supervisa $220.000 millones y recomienda empresas industriales, productores de metales y minoristas.
"La mayoría de las empresas siguen ganando dinero"'.
Las compañías del S&P 500 cotizan en 13,71 veces las ganancias estimadas para el 2008.
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