Preparando el presupuesto

LUEGO DE formular el pronóstico de ventas (del cual hablé en una columna previa) usted debe proceder a formular el presupuesto de producción y de gastos.
Empiece por calcular los gastos directos de fabricación, basándose en la experiencia del año previo.
Estos incluyen: materiales, mano de obra, y gastos indirectos (como son el mantenimiento y los gastos en energía). Sumándoles el inventario inicial y restándoles el inventario final proyectado, se obtiene el "costo de venta" para el próximo año.
La diferencia entre las ventas y el costo de ventas es la "ganancia bruta". Dividiéndola entre las ventas obtiene usted el "margen bruto", un índice de rentabilidad muy importante. A usted le conviene determinar si este margen es alto, bajo o intermedio. ¿Cómo hacerlo?
Básicamente, comparándolo con empresas similares y el mercado en su conjunto. Puede tomar como referencia datos del mercado de capitales norteamericano.
Suponga, por ejemplo, que usted que su empresa pertenece a la "industria" de venta al por menor de productos alimenticios (en inglés, "retail - grocery") y que su margen bruto es 40%. El servicio informativo REUTERS informa vía Internet que el margen bruto de la industria y el sector "ventas al por menor de alimentos" en EU fluctúa actualmente entre 26% y 44%, mientras que el margen bruto del mercado norteamericano en su conjunto es 45%.
Entonces, con respecto al mercado su rentabilidad bruta sería "aceptable" o "intermedia" y con respecto a la industria su rentabilidad sería "alta". Su objetivo presupuestario podría ser entonces preservar su alta rentabilidad "bruta" relativa el próximo año.
De la ganancia bruta se restan los gastos de distribución y ventas, que son usualmente mixtos -- hay una porción variable (como son comisiones de ventas y publicidad) y otra fija (como son los salarios de vendedores).
Se restan luego los gastos administrativos y generales, que incluyen principalmente sueldos, alquileres, comunicaciones, y otros gastos afines y se deduce luego el cargo por depreciación, que es también es un gasto fijo.
Todo ello arroja la "ganancia en operación". Al dividirla por las ventas obtiene el "margen en operación", que puede analizar como hizo con el margen bruto.
Se deducen, finalmente, los "gastos externos" comenzando con los intereses sobre préstamos, lo que arroja la ganancia antes de impuestos. Luego los impuestos (que son un porcentaje de la ganancia antes de impuesto). Así obtiene la "ganancia neta", con la que completa el "estado de resultados". Correspondería ahora calcular el "margen neto" dividiendo la ganancia neta por las ventas, y analizarlo comparándolo con el mercado y empresas similares, como hice con el margen "bruto".
Para completar el presupuesto financiero, debe proceder ahora a proyectar el "flujo de caja" y el "balance general" de la empresa. Y para terminar el ejercicio, deberá agregar el también muy importante "presupuesto de inversiones" para el próximo año.

• La diferencia entre las ventas y el costo de ventas es la "ganancia bruta".

• Dividiéndola entre las ventas obtiene usted el "margen bruto", un índice de rentabilidad muy importante.

• A usted le conviene determinar si este margen es alto, bajo o intermedio.

• Comparelo con empresas similares.

(*) El autor es profesor de economía y finanzas en la Universidad de Panamá y socio de Consultores del Istmo.
consultoresdelistmo@lycos.com.
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