¿Hacia dónde va la economía?
Importante para Panamá es que en el caso de su principal usuario del Canal, Estados Unidos mostrará, para este periodo, una pérdida acumulada en relación con la proyección base línea de 4.8 puntos porcentuales en términos del crecimiento de su comercio exterior.
Estamos frente a condiciones que ameritan una profunda reflexión sobre nuestro modelo económico y su futuro.
Que la economía panameña se encuentra en un notorio proceso de desaceleración es un hecho reconocido por todos.
Incluso los más ardientes defensores del actual modelo de funcionamiento de la misma han proyectado que este año el crecimiento real del PIB solo será de 3.8%.
Estos últimos, sin embargo, piensan que será sencillo recuperar niveles más altos de crecimiento con simplemente profundizar los rasgos del actual estilo de crecimiento, conservando su carácter extrovertido, concentrante y excluyente. Se equivocan.
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Desde el punto de vista de la demanda agregada llama la atención los problemas de la construcción.
Es así que entre junio de 2017 y junio de 2018 la cartera de créditos del Sistema Bancario Nacional para la construcción se redujo en 1.66%.
Se trata de un proceso negativo en aceleración, habida cuenta de que la reducción de este indicador entre diciembre de 2017 y junio de 2018 fue de 2.10%.
La pérdida de dinamismo de la economía también puede profundizarse por la operación del efecto acelerador, que estaría operando en términos negativos, así como por el hecho de que, teniendo en cuenta las ideas de Ackerlof y Shiller, la actual narrativa generalizada de la economía resulta cada día más pesimista, lo que tenderá a reducir las intenciones de inversión.
No menos importante es que la sesgada distribución del ingreso sigue comprimiendo la capacidad de compra de la mayoría de los panameños.
En el plano internacional también se prevén algunas dificultades.
Es así que un reciente informe de la UNCTAD (Comisión de Naciones Unidas para el Comercio y el Desarrollo) argumenta que "la economía global exhibe tendencias insostenibles (en políticas, endeudamiento, precios de activos, etc.) que no pueden dar lugar a un crecimiento razonable en los próximos cinco años".
Si bien, como argumentan los autores, es difícil establecer cuándo se daría la próxima crisis global, lo cierto es que esta estaría por ocurrir en algún momento, impactando nuestra economía.
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Este documento, titulado Trade and Development Report 2018, también contiene un análisis de los posibles impactos de la eventual profundización de la guerra comercial desatada por el presidente Trump.
Según este, aun haciendo abstracción de las tendencias insostenibles observadas actualmente, se darían importantes mermas de dinamismo en diversas variables claves de la economía global.
Entre el 2018 y el 2023 en términos acumulativos se observarían las siguientes pérdidas globales en relación con la proyección de base línea: PIB (2.7 puntos porcentuales); inversión privada (5.0 puntos porcentuales); volumen del comercio internacional (4.6 puntos porcentuales).
Importante para Panamá es que en el caso de su principal usuario del Canal, Estados Unidos mostrará, para este periodo, una pérdida acumulada en relación con la proyección base línea de 4.8 puntos porcentuales en términos del crecimiento de su comercio exterior.
En el caso de la República Popular de China la pérdida llegaría a 2.4 puntos porcentuales.
A final de cuentas estamos frente a condiciones que ameritan una profunda reflexión sobre nuestro modelo económico y su futuro.
Los sectores económicamente dominantes, sus economistas, publicistas y candidatos a la presidencia siguen, sin embargo, viviendo en su feliz mundo panglossiano.
Economista.